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鸡蛋:冲高回落不宜追空

来源:www.rbunting29.com 点击:1174

《期货日报》12月10日报道:鸡蛋期货在最近的高点下跌。我们认为,由于禽流感疫情的不确定性,投资者最近几个月对合约更加谨慎。然而,由于预计明年上半年供应紧张,未来一个月对合同的需求可能会上升,过度追逐空仓是不合适的。

供应仍然紧张,喂养相对谨慎。

从年初开始,农民们对饲养相对谨慎,鸡蛋供应紧张的情况可能会持续到明年上半年。10月份,全国蛋鸡存栏量约为13.78亿只,比上个月增长1.5%,比上年下降18.6%。全国育雏场数量约为5823万个,比上个月减少4.3%,比上年减少43.5%。从上游原材料成本的角度来看,近期鸡苗和饲料价格相对稳定。目前,层苗价格为3.23元/羽,复合层价格为3.16元/公斤。目前,蛋鸡养殖利润相对丰厚,达到26.41元/羽。

明显的周期性和季节性特征

蛋鸡具有明显的周期性。现代蛋鸡需要4-5个月完成育雏和繁殖,20周后进入产蛋期。6-11月龄产蛋率可达90%,12月龄降至80%。产蛋高峰期通常可以持续5个月。当产蛋率在16个月大时降至70%以下时,养鸡户开始淘汰蛋鸡。

根据月平均价格分析,鸡蛋多年来的价格趋势呈现明显的季节性规律。在九月和十月,通常全年价格都会达到峰值。第二高的价格通常出现在春节前,而全年的最低价格出现在三月和四月。

鸡蛋现货价格近期稳定,略有上涨,山东德州4.65元/公斤,河南商丘4.60元/公斤,河北石家庄4.78元/公斤,江苏南通4.90元/公斤,辽宁沈阳4.40元/公斤。目前,主要销售区域价格相对稳定,北京4.73元/公斤,上海4.98元/公斤,广州4.90元/公斤。鸡蛋的现货价格波动很大。如果没有大规模爆发禽流感,由于鸡蛋供应紧张,鸡蛋现货价格可能会随季节逐渐上涨。

禽流感爆发不确定性较大

目前还不清楚禽流感爆发是否会集中在今年。最近几个月,投资者对鸡蛋合约更加谨慎。如果今年年底禽流感没有集中爆发,由于鸡蛋供应紧张和现货价格季节性上涨,鸡蛋期货价格仍有上涨势头。如果禽流感疫情今年再次爆发,鸡蛋现货价格可能大幅下跌,鸡蛋期货价格也将在短期内下跌,导致最近几个月合约利润不佳。但是与此同时,禽流感的流行也会影响鸡蛋的供应。因为蛋鸡是周期性的,所以供应的传递相对较长。从中期和长期来看,鸡蛋的供应可能会变得更加紧张。投资者可以签订长期合同和短期合同来对冲风险。

总的来说,目前鸡蛋供应紧张的格局没有根本改变。鸡蛋供应具有一定的周期性。明年上半年鸡蛋供应可能仍然紧张。对为期一个月的鸡蛋合同的需求有所增加。鸡蛋不应该卖完。目前,不确定因素仍然是禽流感。投资者应该谨慎处理。



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